廠家提供信息      “三(san)大(da)攻堅戰”作為首要任務(wu)不(bu)變(bian)(bian)的(de)(de)情(qing)況下，加(jia)(jia)快結(jie)構調(diao)(diao)(diao)整(zheng)和持(chi)續擴大(da)內需的(de)(de)結(jie)合顯然不(bu)會(hui)回(hui)到刺激(ji)基建、大(da)幅寬松的(de)(de)傳統(tong)路(lu)徑上，而是(shi)延(yan)續目前的(de)(de)微(wei)調(diao)(diao)(diao)基調(diao)(diao)(diao)。加(jia)(jia)快財政(zheng)支出節奏(zou)，更多由中央財政(zheng)統(tong)籌推(tui)動(dong)基建加(jia)(jia)速，同時預算(suan)外棚改和扶貧也(ye)可視經濟形勢進一步發(fa)(fa)力。繼續推(tui)進結(jie)構性降準，降低銀行負(fu)債成本(ben)、引導信貸向(xiang)(xiang)小微(wei)企業、高(gao)端制造等傾斜(xie)。實施好(hao)鄉村振興戰略、加(jia)(jia)快新技術產業發(fa)(fa)展以(yi)及鼓勵消費也(ye)都是(shi)結(jie)構調(diao)(diao)(diao)整(zheng)和擴大(da)內需的(de)(de)理想結(jie)合點。“推(tui)動(dong)信貸、債市(shi)、匯(hui)市(shi)、樓市(shi)健康發(fa)(fa)展”意味(wei)著防風險(xian)嚴監管的(de)(de)大(da)方向(xiang)(xiang)不(bu)變(bian)(bian)，避免對市(shi)場形成較大(da)沖擊。

廠家(jia)      層(ceng)面(mian)去(qu)杠桿的壓力在向(xiang)(xiang)實體傳遞，融(rong)(rong)(rong)資(zi)成本(ben)加速上(shang)(shang)行(xing)(xing)，要推動信貸(dai)的健康發(fa)展(zhan)，適度(du)寬信用、降(jiang)低融(rong)(rong)(rong)資(zi)成本(ben)都是(shi)(shi)政(zheng)(zheng)策指(zhi)向(xiang)(xiang)的方向(xiang)(xiang)，如是(shi)(shi)金融(rong)(rong)(rong)研(yan)究院首席經(jing)濟(ji)學家(jia)管清友(you)也(ye)表示，今年(nian)的貨(huo)(huo)幣(bi)(bi)政(zheng)(zheng)策進行(xing)(xing)適度(du)微調是(shi)(shi)大(da)概率事(shi)件，貨(huo)(huo)幣(bi)(bi)財政(zheng)(zheng)基調看(kan)似沒(mei)變(bian)，實際上(shang)(shang)留了寬松的口子(zi)。“堅持(chi)(chi)積(ji)極(ji)的財政(zheng)(zheng)政(zheng)(zheng)策取向(xiang)(xiang)不變(bian)，保持(chi)(chi)貨(huo)(huo)幣(bi)(bi)政(zheng)(zheng)策穩(wen)健中性”，這兩(liang)句和去(qu)年(nian)沒(mei)變(bian)化，看(kan)貨(huo)(huo)幣(bi)(bi)財政(zheng)(zheng)政(zheng)(zheng)策關鍵不是(shi)(shi)看(kan)這兩(liang)句，要看(kan)后面(mian)幾句。上(shang)(shang)次后面(mian)跟的是(shi)(shi)“管住貨(huo)(huo)幣(bi)(bi)供(gong)給總(zong)閘門，保持(chi)(chi)貨(huo)(huo)幣(bi)(bi)信貸(dai)和社會融(rong)(rong)(rong)資(zi)規模合理增(zeng)長”，這次跟的是(shi)(shi)“注(zhu)重引導預期，把加快調整結構與(yu)持(chi)(chi)續(xu)擴大(da)內需結合起來宏(hong)觀經(jing)濟(ji)平穩(wen)運行(xing)(xing)”。

廠家      今(jin)年經濟(ji)下行的(de)(de)壓(ya)力是(shi)客觀(guan)存在的(de)(de)，適度微調是(shi)大概率事(shi)件，這次降(jiang)準就是(shi)一(yi)(yi)個信號(hao)，是(shi)對沖性的(de)(de)，沒有(you)全面(mian)降(jiang)準力度那么大，任何寬(kuan)松都不(bu)是(shi)一(yi)(yi)步(bu)(bu)完成的(de)(de)，看(kan)清方向最重要。微調的(de)(de)方向已(yi)經基本確(que)定，但這是(shi)否意味著央行貨幣政策要重新走(zou)上(shang)“放(fang)水”之路與此(ci)前的(de)(de)托底政策相比，這次的(de)(de)政策方向更加(jia)具(ju)有(you)"結(jie)構性"特征。在具(ju)體措(cuo)施上(shang)，不(bu)是(shi)簡單的(de)(de)“放(fang)水”，而是(shi)集開(kai)放(fang)、減稅等一(yi)(yi)系列舉措(cuo)為一(yi)(yi)體，旨在增加(jia)“有(you)質量的(de)(de)需(xu)求(qiu)”：中美貿易摩擦(ca)進(jin)一(yi)(yi)步(bu)(bu)在加(jia)劇今(jin)年經濟(ji)的(de)(de)“坎(kan)”。經濟(ji)面(mian)臨(lin)下行壓(ya)力，年初以(yi)來已(yi)經開(kai)始看(kan)到(dao)經濟(ji)放(fang)緩壓(ya)力正在逐(zhu)步(bu)(bu)體現(xian)，而中美摩擦(ca)進(jin)一(yi)(yi)步(bu)(bu)加(jia)劇外需(xu)的(de)(de)不(bu)確(que)定性。