廠(chang)家提供信息(xi)       全國(guo)降(jiang)(jiang)(jiang)水量(liang)在(zai)近期和未來的(de)水平(ping)，把它和過(guo)(guo)去的(de)均值(zhi)做(zuo)對比(bi)，那(nei)么就可以通過(guo)(guo)這(zhe)個單(dan)一(yi)指標知道未來的(de)需(xu)(xu)求(qiu)超(chao)額變化。我們在(zai)此(ci)做(zuo)出(chu)(chu)初步判斷由于這(zhe)種跟隨(sui)效應，國(guo)內一(yi)季(ji)(ji)度整(zheng)體(ti)降(jiang)(jiang)(jiang)水量(liang)低于往年(nian)均值(zhi)，那(nei)么二季(ji)(ji)度降(jiang)(jiang)(jiang)水量(liang)也(ye)大概率低于均值(zhi)，那(nei)就意(yi)味著在(zai)需(xu)(xu)求(qiu)端容(rong)易(yi)(yi)出(chu)(chu)現需(xu)(xu)求(qiu)的(de)超(chao)預(yu)期現象。分(fen)(fen)區(qu)域看(kan)，華(hua)南(nan)和華(hua)東地(di)區(qu)，明顯降(jiang)(jiang)(jiang)雨量(liang)是(shi)低于均值(zhi)水平(ping)的(de)，更容(rong)易(yi)(yi)出(chu)(chu)現二季(ji)(ji)度需(xu)(xu)求(qiu)的(de)超(chao)預(yu)期增加成(cheng)分(fen)(fen)，而東北、華(hua)中、西南(nan)等(deng)區(qu)域整(zheng)體(ti)需(xu)(xu)求(qiu)彈性會(hui)差一(yi)些。分(fen)(fen)區(qu)域來看(kan)，建議(yi)提前布局華(hua)南(nan)和華(hua)東區(qu)域鋼(gang)材相關的(de)資產，檢(jian)驗(yan)需(xu)(xu)求(qiu)與(yu)雨季(ji)(ji)之間的(de)相關關系(xi)：全國(guo)降(jiang)(jiang)(jiang)水指數同比(bi)領先需(xu)(xu)求(qiu)同比(bi)。

廠家      當需(xu)求成為當前的(de)(de)(de)(de)(de)又一看點(dian)(dian)的(de)(de)(de)(de)(de)時(shi)候，和需(xu)求相關的(de)(de)(de)(de)(de)點(dian)(dian)點(dian)(dian)滴滴就又重新進入產業(ye)界和投(tou)(tou)資者的(de)(de)(de)(de)(de)視野中，成為交談(tan)的(de)(de)(de)(de)(de)重點(dian)(dian)。伴隨(sui)著(zhu)上(shang)海(hai)黃梅天(tian)的(de)(de)(de)(de)(de)到來，筆(bi)者也深深感受到了天(tian)氣的(de)(de)(de)(de)(de)變化，南方部分(fen)地區的(de)(de)(de)(de)(de)暴雨，北京好(hao)的(de)(de)(de)(de)(de)陽光，西(xi)部的(de)(de)(de)(de)(de)一些提(ti)防預(yu)警。不過往往大(da)家并(bing)沒有對雨季和需(xu)求做過系統性的(de)(de)(de)(de)(de)研究。既然確定(ding)了重要性，那(nei)么我(wo)們中信鋼鐵(tie)團隊就拋磚迎玉，為投(tou)(tou)資者系統分(fen)析一下今年的(de)(de)(de)(de)(de)雨季可能對于(yu)需(xu)求的(de)(de)(de)(de)(de)影(ying)響，無論(lun)是全局(ju)的(de)(de)(de)(de)(de)還是局(ju)部性的(de)(de)(de)(de)(de)影(ying)響。全國(guo)(guo)降水(shui)量指數、國(guo)(guo)內(nei)粗鋼真實需(xu)求量我(wo)們采用全國(guo)(guo)主要區域(yu)的(de)(de)(de)(de)(de)重點(dian)(dian)城市如廣州、鎮江、哈爾濱等作為成分(fen)，擬合全國(guo)(guo)整體的(de)(de)(de)(de)(de)降水(shui)指數。

廠家      最終與國(guo)內粗(cu)鋼(gang)的(de)(de)真實需(xu)(xu)求(qiu)作對(dui)比，核(he)心指標間的(de)(de)強邏輯關(guan)(guan)系(xi)：發現兩(liang)(liang)者(zhe)(zhe)(zhe)的(de)(de)同(tong)比呈現非(fei)常強的(de)(de)負(fu)相(xiang)關(guan)(guan)性(xing)(xing)把全(quan)國(guo)降(jiang)水量指數(shu)、國(guo)內粗(cu)鋼(gang)真實需(xu)(xu)求(qiu)量兩(liang)(liang)者(zhe)(zhe)(zhe)作分析，兩(liang)(liang)者(zhe)(zhe)(zhe)的(de)(de)同(tong)比呈現非(fei)常強的(de)(de)負(fu)相(xiang)關(guan)(guan)性(xing)(xing)。同(tong)比往(wang)(wang)往(wang)(wang)代表著今年與往(wang)(wang)年之間剔除掉(diao)季節性(xing)(xing)后的(de)(de)增量部(bu)分，當(dang)兩(liang)(liang)者(zhe)(zhe)(zhe)的(de)(de)同(tong)比出(chu)現如此相(xiang)近的(de)(de)相(xiang)關(guan)(guan)性(xing)(xing)的(de)(de)時候往(wang)(wang)往(wang)(wang)也就意味著內部(bu)含有非(fei)常強的(de)(de)邏輯關(guan)(guan)系(xi)。其中的(de)(de)邏輯就是：當(dang)降(jiang)水量超出(chu)往(wang)(wang)年水平的(de)(de)時候，往(wang)(wang)往(wang)(wang)整體需(xu)(xu)求(qiu)相(xiang)比往(wang)(wang)年下滑就更快。簡單的(de)(de)來說(shuo)，如果我們能夠(gou)提(ti)前(qian)了全(quan)國(guo)降(jiang)水量在近期(qi)和(he)未來的(de)(de)水平，把它和(he)過去的(de)(de)均值做對(dui)比，那么就可以通過這(zhe)個(ge)單一指標知道(dao)未來的(de)(de)需(xu)(xu)求(qiu)超額(e)變化(hua)。